Ⅰ. Ekoizpenaren amaiera: Aluminaren eta aluminio elektrolitikoaren “hedapen-paradoxa”
1. Alumina: Hazkunde Handiaren eta Inbentario Handiaren Presoaren Dilema
Estatistika Bulego Nazionalaren datuen arabera, Txinako alumina ekoizpena 7,475 milioi tonakoa izan zen 2025eko martxoan (+% 10,3 urte artekoan), eta 22,596 milioi tonako ekoizpen metatua izan zuen lehen hiruhilekoan (+% 12,0 urte artekoan). Ekoizpenaren etengabeko hedapena izan arren, merkatua "ekoizpena handitzea diru-sarrerak handitu gabe" ziklo biziotsu batean erori da.
Gehiegizko eskaintza areagotzen da:Bertako alumina gizarte-inbentarioak 3,958 milioi tona gainditu ditu, inportazio-leihoaren irekieraren presioarekin batera (Australiako FOB prezioa 373 dolar/tonara jaitsi da), eta spot prezioak Shanxi eskualdeko eskudiruko kostuaren lerroaren azpitik jaitsi dira (3250 yuan/tona).
Kostuen presioak ekoizpena murrizteko:Henan, Guizhou eta beste eskualde batzuetako alumina lantegiek mantentze-lanak hasi dituzte diruzaintzako galeren ondorioz, eta horren ondorioz, funtzionamendu-ahalmena % 2,85 jaitsi da hiletik hilera, martxoan urtean 88,6 milioi tonaraino. Hala ere, Indonesian milioi bat tona ekoizpen-ahalmen berri askatu izanak areagotu egin du munduko gehiegizko ahalmena.
2. Aluminio elektrolitikoa: ekoizpen-ahalmenaren mugaren azpiko “oreka estua”
Martxoan aluminio elektrolitikoaren ekoizpena 3,746 milioi tonakoa izan zen (+ % 4,4 urte artekoa), eta lehen hiruhilekoko ekoizpen metatua 11,066 milioi tonakoa izan zen (+ % 3,2 urte artekoa). Hego-mendebaldeko eskualdean ekoizpena berriro hasi den arren (Yunnan Hongtaik 1,5 milioi tonako ekoizpen-ahalmen osoa mantenduz), eskaintzaren elastikotasuna mugatuta dago politiken ondorioz.
Edukiera ordezkatzeak du nagusitasun:Sichuan, Guangxi eta beste eskualde batzuek ekoizpena berriro hasi dute, batez ere ahalmena ordezkatuz, eta Baotou Aluminum-en aurreko ekoizpen-ahalmena kendu da igoera konpentsatzeko, eta horren ondorioz, eskaintza garbiaren hazkunde mugatua izango da.
Inbentarioaren agortzeak bizkortzen du:Apirilaren hasieran, aluminio elektrolitikoaren inbentario soziala 744.000 tonara jaitsi zen (urte arteko -138.000 tona), eta LMEren inbentarioa ere 459.000 tonara jaitsi zen, aluminioaren prezioen erresilientzia sustatuz.
Ⅱ. Eskariaren aldetik: ibilbide tradizionalen eta sortzen ari direnen arteko “egitura-haustura”
1. Eremu tradizionala: Arkitekturaren eta esportazioaren hilketa bikoitza
Higiezinen katea txikitzen jarraitzen du:Urtarriletik martxora, etxebizitzen salmenta-azalera indizea "hotz" tartean egon zen, eraikuntza-profilaren eraikuntza-tasa % 61ekoa baino ez zen izan, eta aluminio-ekoizpenaren hazkunde-tasa (% 1,3) aluminio elektrolitikoaren horniduraren hazkunde-tasa baino nabarmen txikiagoa izan zen.
Esportazioari tarifa-erasoa egin behar zaio:AEBek Txinari ezartzen dizkioten aluminiozko tarifak % 104tik % 145era igo dira, eta aluminiozko esportazioak urtarrilean eta otsailean aurreko urtearekin alderatuta % 4,5 jaitsi dira. Enpresek Hego-ekialdeko Asiako trantsizio-merkataritza erabiltzen ari dira babesleku gisa.
2. Energia berria eta goi-mailako fabrikazioa: motor berrien eskaria
Hazkunde lehergarria.aluminiozko aleazioa:Martxoan, aluminiozko aleazioaren ekoizpena 1,655 milioi tonakoa izan zen (urte arteko +% 16,2), energia berrietako ibilgailuen arintasunari esker (magnesio aluminioaren ordezkapen bizkortua) eta marko fotovoltaikoen eskariari esker (barneko elektrizitate prezioen politika berriaren onuradun).
Aurrerapenak goi-mailako aluminiozko materialen lokalizazioan: Dongqing Special Materials-ek magnesio handiko soldadura-alanbre hutsak ekoiztu ditu proba gisa, Longi Corporation-en aluminiozko aleaziozko euskarrien eskaerak % 35 handitu dira aurreko urtearekin alderatuta, eta goi-mailako aplikazio-eremuetan inportazioen ordezkapena bizkortu da.
Ⅲ. Kostua eta prezioa: Aluminaren kolapsoa vs. aluminio elektrolitikoaren irabazien hedapena
1. Kostu-kurbaren berreraikuntza
Aluminio oxidoa 'heriotza-espiral' batean erori da:bauxitaren barne prezioak lasaitu egin dira (Jin Yu eskualdean hiletik hilera % 5 jaitsi dira), soda kaustikoa eta ikatza bezalako material osagarrien kostuak jaitsi egin dira, eta industriaren kostu haztatuak 3158 yuan/tonaraino jaitsi dira, baina prezioak are azkarrago jaitsi dira (Shanxiko lekuzko prezioak 3000 yuan/tonatik behera jaitsi dira).
Aluminio elektrolitikoaren irabazi-marjina handitzea:Aluminaren kostuaren proportzioa % 40ra jaitsi da (2024an % 55), aluminio elektrolitikoaren industriaren irabazi haztatua 3.700 yuan/tonara iritsi da, eta Yunnaneko energia hidroelektrikoko abantaila duten enpresen (adibidez, Yunnan Aluminum Co., Ltd.) irabazi gordinaren marjina % 25etik gorakoa da.
2. Prezioen bereizketa handiagoa
Aluminaren oszilazioa hondoratzen:Atzerriko iturri merkeak (Indonesiak 6,5 milioi tonako ekoizpen-ahalmena gehitu du inbertitzeko) eta barneko ekoizpen-ahalmen berriaren askapenak (Guangxiko 2 milioi tonako proiektuak apirilean ekoizpen osoa lortuko du) susperraldi-eremua zapaldu dute, eta bigarren hiruhilekorako aurreikusitako funtzionamendu-tartea 2800-3200 yuan/tona da.
Aluminio elektrolitikoaren erresilientzia handia:LME aluminioaren prezioak 2450-2550 dolar/tona arteko tartean egonkor mantentzen dira, eta Shanghaiko aluminioaren kontratu nagusia inbentario baxuek eta politika-itxaropenek (barneko "ekipoen berritze" diru-laguntzak) babesten dute, 20500 yuan/tonako epe laburreko helburuarekin.
Ⅳ. Nazioarteko Merkataritza eta Politika: 'Errinozero Grisa' Tarifa eta Eraldaketa Berdea
1. Txina eta AEBetako tarifa-jokoaren eragin-katea
Automobilgintza industriaren katearen berregituraketa:Ameriketako Estatu Batuek % 25eko tarifa ezarri diete inportatutako autoei, eta horrek Teslaren Mexikoko fabrika behartu du ekoizpena atzeratzera. Txinako aluminio esportazioen proportzioa Ameriketako Estatu Batuetara % 5era jaitsi da (Wan'an Technology bezalako enpresek Europako merkaturako aldaketa bizkortzen ari dira).
Rusal Transferentzia Estrategia:Rusalentzako EBko salbuespen-aldia hurbiltzen ari den heinean, Rusal Asiako biltegietara transferitzea bizkortzen ari da (martxoan 154.000 tona alumina esportatu zituen Errusiara), eta Rusal-en LMEren inbentarioa % 82ra igo da.
2. Karbono-neutraltasunak industria-hobekuntza bultzatzen du
Karbono-aztarnaren ziurtagiriaren pilotu programa abian jarri da:Baise-ren aluminio elektrolitikoaren karbono etiketatze ziurtagiria ezarri da, eta birziklatutako aluminioaren ekoizpen-ahalmenaren helburua urtean 6 milioi tonatara igo da (Alcoaren karbono gutxiko aluminio prima % 15era iritsiz).
Elektrizitatearen kostuaren jokoa:Europako gas naturalaren prezioak 35 euro/megawatt ordura igo dira, eta Trimet Aluminum-en Alemaniako fabrikako ekoizpenaren berrabiaraztea atzeratu egin da. Yunnan-eko barne-energia hidroelektrikoaren egonkortasuna hornidura-arrisku-puntu bihurtu da.
Ⅴ. Etorkizunerako ikuspegia: soberakinaren eta eraldaketaren joko bikoitza
1. Alumina: Galeren ondoriozko likidazioa, ekoizpen marjinalaren murrizketan arreta jarriz
Prezioa 3000 yuan/tona azpitik jarraitzen badu, bigarren hiruhilekoan ekoizpenaren murrizketa-eskala 2 milioi tona/urtekora irits daiteke, baina Indonesiako ekoizpen-ahalmen berriak eskaintzaren uzkurduraren efektua konpentsatu dezake.
Estrategia aholkua: epe luzerako lehengaien kostuak prezio altuetan finkatu eta arreta jarri China Aluminum Corporation-i (601600. SH), zeinak bere meategiak baititu.
2. Aluminio elektrolitikoa: egitura-aukerak inbentario eta politika-dibidendu baxuen pean
Energia berriaren (fotovoltaikoa + energia berriko ibilgailuak) eskariaren urteko igoera 800.000 eta milioi 1 tona artekoa da, eremu tradizionalen beherakada konpentsatzen duena. Aluminioaren prezioen erdigunea 19.500 eta 21.500 yuan/tona artean mantentzea espero da.
Argitaratze data: 2025eko apirilaren 22a